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  • 6月LPR不變但後續仍有調降空間,短期貨币政策進入落地執行期
    2022-06-20494
            6月20日,全國銀行間同業拆借中心公布的6月貸款市場報價利率(LPR)顯示,6月1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.45%,均與上月持平。

            6月LPR報價不變符合市場普遍預期

            市場人士稱,6月中期借貸便利(MLF)利率不變,當月LPR報價的定價基調沒有變化;從銀行資金成本和貸款市場供需平衡角度看,6月報價行都缺乏下調加點的動力。此外,5月消費、投資和工業生産等宏觀數據已轉入回升過程;6月中旬以來,30個大中城市新房成交數據出現改善迹象。因此當前宏觀政策升級加碼的必要性下降。

            東方金誠首席宏觀分析師王青對财聯社表示,6月LPR報價不動符合市場普遍預期,也不會影響實際貸款利率持續下調。

            後續LPR仍有調降空間

            市場人士指出,後期國内貨币政策重點是是引導企業和居民實際貸款利率下行,持續降低實體經濟融資成本,鞏固經濟修複勢頭。預計三季度LPR報價仍有可能單獨下調。

            中信期貨宏觀團隊認為,目前5年期LPR仍偏高,未來仍有15BP的下調空間。截至5月份,全國首套平均房貸利率已經降至5.0%的水平,較去年底降低50BP左右,但仍高于5年期以上LPR(4.45%)。預計未來幾個月5年期以上LPR有望進一步下調至4.3%。

            而根據央行5月15号的最新規定,首套住房商業性個人住房貸款利率下限為5年期LPR減20BP。這意味未來首套房貸利率可以降至4.1%左右。當然,全國房貸利率不會一步下調到位,而是由各地因城施策逐步下調。

            短期貨币将繼續保持相對審慎

            市場人士認為,由于美聯儲加息預期導緻外部利率上升,疊加上周國務院常務會議明确表态不超發貨币、不透支未來,因此短期國内流動性将繼續保持較為寬松,但繼續寬松的空間有限,國内貨币政策将繼續保持相對審慎。

            國盛證券固收首席分析師楊業偉指出,5月底國務院出台了《關于印發紮實穩住經濟一攬子政策措施的通知》,目前是政策落地的重要時期。當前決策層會繼續密集督促和觀察政策落地情況,在政策效果有較為明顯的體現後,再決定是否調整或者出台新的大規模穩增長政策。
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