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  • 市場人士:鋼材市場供需兩弱,難言企穩
    2022-07-2656
            在經曆前期鋼材價格大跌後,大批鋼廠開始停産或者減産,當前鋼材市場的減産力度較大,産量處于曆史低點,供需基本面出現小幅改善,此外,疊加近期宏觀情緒企穩的影響,近日期現市場同時轉暖。不過,昨日夜盤鋼材期貨再度出現下挫,對此,市場人士表示,在下遊需求出現真正提振之前,鋼材市場難言企穩。

            鋼聯樣本數據顯示,螺紋鋼周度産量已經降至230萬噸左右,已經低于今年春節的水平,創近五年以來新低。新湖期貨黑色系分析師姜秋宇表示,當前處于螺紋鋼需求的季節性淡季,前期國内出台大量支持基建政策,随着消費淡季結束和消費旺季的到來,螺紋鋼需求将出現回升,屆時,螺紋鋼市場可能出現階段性供需錯配的情況。

            “前期需求不及預期以及美聯儲加息,都已比較充分地反映在此前的下跌行情中。目前基建專項債到位資金好轉,對需求預期有所提振。”東證期貨産業部分析師李軒怡表示。

            此外,李軒怡表示,随着鋼廠檢修力度的加大,庫存在淡季出現持續去化。“前期鋼廠經營大幅虧損,多數主動執行檢修計劃,建材産量處于曆史低點。上周鐵水日均同比下降17萬噸,建材産量同比下降35%。與此同時,需求處于緩慢回升狀态,因此螺紋鋼社會庫存連續五周去化,對當前價格形成一定支撐。”她說。

            “至于鋼材價格是否已經進入止跌企穩的階段,還需要關注接下來一段時間鋼廠産量恢複情況、螺紋鋼需求回升空間。”姜秋宇說。

            在李軒怡看來,本輪鋼材反彈的空間依舊有限。她解釋,6月正式複工複産以來,用鋼需求處于緩慢回升狀态,但受到雨水、高溫、消費淡季等影響,難有亮眼表現。同時,随着上周焦炭四輪提降落地,長短流程利潤有所好轉,給出鋼廠增産空間,會對當前脆弱的平衡産生影響。

            事實上,當前鋼材現貨市場較前期同樣出現了一定的改善,昨日共有15家鋼廠上調了價格,調價幅度在10—100元/噸。姜秋宇認為,主要原因是宏觀悲觀預期有所緩解,但考慮到當前仍處于鋼材消費淡季,現貨市場的季節性采購并不高,仍舊按需采購。

            “近期焦煤、焦炭、鐵礦石以及廢鋼的價格出現大幅下調,焦炭第四輪下調200元/噸落地,國内鋼廠長短流程的利潤較前期有所改善。根據測算,國内電爐廠的平電利潤在40—220元/噸。國内電爐廠的利潤得到大幅修複,電爐廠開工複工的預期增加。”姜秋宇表示,不過,此次電爐廠利潤大幅好轉,主要是由于廢鋼需求萎靡、價格下跌所緻,後期随着電爐開工回升,廢鋼需求回升,盈利是否具有持續性有待驗證。

            那麼,鋼材市場供需兩弱的局面在什麼樣情況下會出現扭轉呢?對此,李軒怡認為,能否出現根本性扭轉還是要看需求,即地産和基建對用鋼需求的拉動,尤其是三季度和四季度消費旺季地産銷售恢複情況、房企資金恢複情況,以及今年已經發放的3.65億元專項債形成實質性工作計劃的進度。

            在姜秋宇看來,8月份随着高溫雨水天氣的結束,以及鋼材季節性消費淡季結束,鋼材需求将環比回升。如果螺紋鋼的産量繼續維持在低位水平,鋼材市場供需兩弱的局面将出現扭轉,屆時鋼材價格将出現反彈。
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